2012/5/1 16:21

從左至右分別為：譚魚(yú)頭董事長(zhǎng)譚長(zhǎng)安、真功夫董事長(zhǎng)蔡達(dá)標(biāo)、美心創(chuàng)辦人伍沾德。制圖：張?jiān)S君

南方都市報(bào)3月5日訊 內(nèi)地最大送餐服務(wù)供貨商福記食品破產(chǎn)清盤(pán)引發(fā)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，因內(nèi)地火鍋連鎖巨頭譚魚(yú)頭高調(diào)殺出，令戰(zhàn)局硝煙彌漫。

春節(jié)前，真功夫老板蔡達(dá)標(biāo)的收購(gòu)盟友蔡朝暉公開(kāi)表明收購(gòu)意向，其時(shí)譚魚(yú)頭掌門(mén)人譚長(zhǎng)安曾否認(rèn)有意競(jìng)爭(zhēng)。然而，日前譚長(zhǎng)安向媒體正式確認(rèn)參戰(zhàn)，與譚魚(yú)頭聯(lián)手的香港資源主席黃英豪也透露愿意提高收購(gòu)價(jià)。

在福記食品收購(gòu)案上正式駁火的兩家餐飲連鎖巨頭，沖擊香港資本市場(chǎng)多年一直未果，專營(yíng)快速餐飲的福記食品對(duì)兩家而言，有產(chǎn)業(yè)和融資平臺(tái)兩大核心吸引力。爭(zhēng)奪大戰(zhàn)，雙方似乎都志在必得。

買家格局現(xiàn)微妙變數(shù)

“一切都還在進(jìn)行之中”，譚魚(yú)頭董事長(zhǎng)譚長(zhǎng)安日前向媒體首次肯定了參與認(rèn)購(gòu)福記食品的消息。有知情人士稱，2月初譚魚(yú)頭就向德勤方面遞交了意向書(shū)。 “雖然福記早在去年10月左右就開(kāi)始清盤(pán)，譚魚(yú)頭應(yīng)該不算談判的第一家，至少真功夫蔡達(dá)標(biāo)在其之前。但近日擔(dān)任福記臨時(shí)清盤(pán)人的德勤宣布，將延期公布福記的競(jìng)購(gòu)結(jié)果。這說(shuō)明買家競(jìng)爭(zhēng)格局出現(xiàn)較大的變化?！苯咏虑诘闹槿耸坑喑?化名)向記者透露。

福記的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，在2月份打響。據(jù)香港證券知情人士透露，最有實(shí)力的三個(gè)財(cái)團(tuán)分別是：香港上市公司天行國(guó)際股東兼執(zhí)行董事股東蔡朝暉和國(guó)內(nèi)中式快餐連鎖巨頭真功夫創(chuàng)辦人蔡達(dá)標(biāo)組合；香港資源主席黃英豪結(jié)盟譚魚(yú)頭創(chuàng)辦人譚長(zhǎng)安；第三路人馬則是香港餐飲業(yè)巨頭、美心集團(tuán)創(chuàng)辦人伍沾德家族的旗艦投資公司。

一個(gè)清盤(pán)的福記，何以吸引力如此之大？福記是內(nèi)地在香港上市的第一家餐飲企業(yè)，2004年年底上市時(shí)定價(jià)3.1港元，集資3.1億港元。2007 年，福記股價(jià)一度沖高至29.20港元，成為國(guó)際大投行追捧的熱股。福記最輝煌的是2008年成為北京奧運(yùn)會(huì)惟一餐飲服務(wù)供應(yīng)商。若運(yùn)營(yíng)正常，福記食品將是2010年廣州亞運(yùn)會(huì)的餐飲供應(yīng)商之一。在2009年公布的胡潤(rùn)百富榜中，福記食品的創(chuàng)始人姚娟還以21億元身家排名女富豪榜第37位。但是由于急于擴(kuò)張，福記先后簽訂20多億元的可轉(zhuǎn)債合約。舉債擴(kuò)張，遇上股價(jià)低迷，令福記食品一下子跌入可轉(zhuǎn)債危機(jī)，2009年10月因資不抵債遭遇清盤(pán)。

蔡達(dá)標(biāo)財(cái)團(tuán)不占優(yōu)勢(shì)？

福記作為內(nèi)地餐飲配送龍頭，有餐飲業(yè)兩大巨頭真功夫和譚魚(yú)頭最看重的餐飲網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)充，此外借福記的殼資源上市，借道沖擊香港證券市場(chǎng)，是這兩大財(cái)團(tuán)出手的最大看點(diǎn)。

三大意向收購(gòu)方，之前只有蔡朝暉公開(kāi)了對(duì)福記收購(gòu)的立場(chǎng)和計(jì)劃，表示財(cái)團(tuán)已初步準(zhǔn)備了10億港元資金以支持整個(gè)收購(gòu)及成功收購(gòu)后公司的發(fā)展所需。但是譚魚(yú)頭和美心在春節(jié)前對(duì)收購(gòu)消息一直不予置評(píng)?！案Ｓ浘薮蟮氖召?gòu)成本，相信是收購(gòu)目前比較大的障礙。”香港道亨證券資深證券分析師江智慧告訴記者?！耙罁?jù)福記食品2008年9月30日最后一份披露的財(cái)報(bào)，公司非流動(dòng)資產(chǎn)44.5億港幣，流動(dòng)資產(chǎn)16.6億港幣，流動(dòng)負(fù)債8.0億，非流動(dòng)負(fù)債22.8億。其中非流動(dòng)資產(chǎn)中21.3億在建工程都不知道是否已經(jīng)爛尾，價(jià)值堪憂。此外，該年報(bào)過(guò)去的一年半時(shí)間里，價(jià)值流失多少更是難以考證?！苯腔郾硎?。有知情人估計(jì)，福記的資金缺口達(dá)30億元。

“香港面包西點(diǎn)連鎖巨頭美心雖然有意福記，但由于真功夫與譚魚(yú)頭互補(bǔ)性更強(qiáng)，意愿顯然更強(qiáng)烈。”餐飲業(yè)資深人士吳原稱。同時(shí)，福記目前債務(wù)纏身，收購(gòu)如何最大利益化，在兩大餐飲巨頭間產(chǎn)生糾結(jié)。“收購(gòu)主要有兩大方式，一種是收購(gòu)方承擔(dān)所有債務(wù)，并且支付價(jià)款收購(gòu)股權(quán)，則不用退市，買家可以注入自己的餐飲資產(chǎn)，相當(dāng)于定向增發(fā)。另一種是，只從德勤手中購(gòu)買資產(chǎn)，收購(gòu)成本會(huì)低很多，但福記本身破產(chǎn)，則會(huì)退市，福記的殼資源也就作廢。產(chǎn)業(yè)整合后，只能自己 IPO?！苯腔鄯治?，并購(gòu)方要整體收購(gòu)福記，花費(fèi)的成本無(wú)疑是一筆大數(shù)目。面對(duì)三大買家，誰(shuí)才有決定權(quán)？“購(gòu)買方式不同，決定權(quán)不同，假如收購(gòu)股權(quán)，福記股東和債權(quán)人都有決定權(quán)?！苯腔鄯Q。

“從目前情況看，真功夫的蔡達(dá)標(biāo)財(cái)團(tuán)有些不占優(yōu)勢(shì)，因?yàn)檎婀Ψ騼?nèi)部股權(quán)糾紛目前未完結(jié)，這會(huì)一定程度上影響德勤對(duì)其的信心，以及影響其資金籌集能力。”江智慧稱。

“2001年譚魚(yú)頭就在香港注冊(cè)成立‘香港譚魚(yú)頭集團(tuán)’方便香港上市。但5年前，國(guó)家有關(guān)部門(mén)擔(dān)心國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)邊緣化，收緊國(guó)內(nèi)企業(yè)赴港上市，令公司謀求上市已經(jīng)走過(guò)漫長(zhǎng)的十年，假如并購(gòu)福記能成功，譚魚(yú)頭會(huì)有更大的發(fā)展?！弊T魚(yú)頭內(nèi)部人士承認(rèn)公司在商談收購(gòu)福記，但是具體的進(jìn)展由董事長(zhǎng)譚長(zhǎng)安親自掌管。據(jù)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，譚魚(yú)頭與收購(gòu)合作盟方香港資源，正是去年收購(gòu)清盤(pán)的金至尊的公司。香港資源主席黃英豪曾透露對(duì)福記的并購(gòu)案中愿意提高收購(gòu)價(jià)。

據(jù)調(diào)查，譚魚(yú)頭除與香港資源合作福記并購(gòu)，還計(jì)劃向成都市場(chǎng)引入合作伙伴的“金至尊”品牌珠寶生意。

(本文來(lái)源：南方都市報(bào) 作者：伍靜妍)