2013/4/28 11:40

導(dǎo)語：4月23日下午，本報(bào)記者接到神秘人的短信稱，“中糧蒙牛收購現(xiàn)代牧業(yè)談判近日收官，現(xiàn)代牧業(yè)主席上周在北京召集董事會并邀請部分股東完成決議，收購價(jià)將不低于上市發(fā)行價(jià)?！?/P>

本報(bào)記者 王先知 北京報(bào)道

15%奶源出自現(xiàn)代牧業(yè)(2.6,0.05,1.96%,實(shí)時(shí)行情) 蒙牛稱正磋商收購

一條“現(xiàn)代牧業(yè)被蒙牛收購”的神秘短信再次將現(xiàn)代牧業(yè)(01117.HK)推向公眾視野。

頂著蒙牛創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)“光環(huán)”的現(xiàn)代牧業(yè)，擁有眾多牧場，但對外一直都保持著神秘色彩。然而，這家國內(nèi)目前最大的原料奶生產(chǎn)商，在成立八年后，正試圖漸漸擺脫對蒙牛的過度依賴，越來越變得高調(diào)，不時(shí)邀請媒體參觀工廠，加大對外宣傳力度。但即便如此，它始終無法擺脫“被蒙牛收購”傳聞的困擾。實(shí)際上，早在現(xiàn)代牧業(yè)創(chuàng)始人鄧九強(qiáng)離開企業(yè)前后，有關(guān)蒙牛收購的傳聞就不斷。一條短信再引發(fā)風(fēng)波，涉事雙方諱莫如深的回應(yīng)使得事件更加撲朔迷離。

KKR退出時(shí)間逼近

日漸羽翼豐滿的現(xiàn)代牧業(yè)，與老主顧蒙牛的關(guān)系變得越來越微妙。

4月23日下午，本報(bào)記者接到神秘人的短信稱，“中糧蒙牛收購現(xiàn)代牧業(yè)談判近日收官，現(xiàn)代牧業(yè)主席上周在北京召集董事會并邀請部分股東完成決議，收購價(jià)將不低于上市發(fā)行價(jià)?！?/P>

據(jù)悉，還有其他記者收到相同的短信。對此，蒙牛公關(guān)部相關(guān)負(fù)責(zé)人接受本報(bào)記者采訪時(shí)并沒有正面否認(rèn)，只是回應(yīng)稱，“蒙牛會不斷尋找對業(yè)務(wù)有益的各類合作機(jī)會，如果時(shí)機(jī)成熟，會適時(shí)披露?！?/P>

4月24日，蒙牛發(fā)布公告稱，確認(rèn)公司近日曾經(jīng)與所傳的目標(biāo)公司，就可能收購若干資產(chǎn)進(jìn)行初步磋商，并無達(dá)成可能出售事項(xiàng)之條款，且公司尚未就可能出售事項(xiàng)簽訂任何最終協(xié)議。

不僅如此，今年1月14日，蒙牛大股東中糧集團(tuán)董事長寧高寧在出席亞洲金融(3.49,0.05,1.45%,實(shí)時(shí)行情)論壇期間透露，蒙牛收購現(xiàn)代牧業(yè)一事“一直在談”，但目前還未有進(jìn)展。

這條短信是不是現(xiàn)代牧業(yè)為了提高收購價(jià)格釋放的煙霧彈呢？據(jù)本報(bào)記者了解，發(fā)短信的手機(jī)號碼來自內(nèi)蒙古。對此，現(xiàn)代牧業(yè)總裁高麗娜告訴本報(bào)記者，并不是他們發(fā)的短信，不清楚這個(gè)事情。

為了牢牢掌控優(yōu)質(zhì)奶源，并購現(xiàn)代牧業(yè)似乎已經(jīng)成為蒙牛的必然選擇。從去年開始，市場上就不斷傳出關(guān)于蒙牛并購現(xiàn)代牧業(yè)的傳聞。去年9月份，創(chuàng)始人鄧九強(qiáng)的突然離職，給現(xiàn)代牧業(yè)的未來增添了許多變數(shù)。

另一方面，私募股權(quán)基金KKR何時(shí)退出也是市場關(guān)注焦點(diǎn)。

公開信息顯示，KKR對現(xiàn)代牧業(yè)的投資共分兩輪：2008年下半年完成了第一筆約1億美元注資；2009年由于公司收購需要，KKR又追加了約5000萬美元投資，KKR在現(xiàn)代牧業(yè)共持有24%的股權(quán)，在非控股股東中占有重要地位。

“KKR私募股權(quán)基金早晚要退出是必然的，因?yàn)橥顿Y者不可能長期跟著企業(yè)退出。”高麗娜坦言，至于KKR用什么樣的形式走，是同蒙牛合作，還是同其他企業(yè)合作，未來都有可能。

對此，中國奶業(yè)協(xié)會理事陳渝分析認(rèn)為，KKR私募股權(quán)基金投資現(xiàn)代牧業(yè)已經(jīng)過去三年了，現(xiàn)在退出也是很正常的事情，如果談到收購的話，蒙牛更有優(yōu)勢，他們同現(xiàn)代牧業(yè)一直都有著千絲萬縷的聯(lián)系。

對于KKR公司在現(xiàn)代牧業(yè)的股份問題，一位知情人士告訴本報(bào)記者，蒙牛并沒有優(yōu)先購買權(quán)，如果蒙牛想并購的話，應(yīng)該會溢價(jià)購買。

原奶供應(yīng)蒙牛大幅縮水

現(xiàn)代牧業(yè)羽翼漸豐已是蒙牛不得不面對的現(xiàn)實(shí)。

據(jù)了解，現(xiàn)代牧業(yè)是目前中國規(guī)模最大的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)。在以往，現(xiàn)代牧業(yè)只養(yǎng)奶牛，專門為乳品加工企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)奶源，但隨著乳品市場的不斷變化，現(xiàn)代牧業(yè)也漸漸搞起乳品加工。

早在去年4月份，現(xiàn)代牧業(yè)(肥東)有限公司乳品加工項(xiàng)目上馬，其生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)常溫奶，供應(yīng)廣大市場，這種奶被命名為“現(xiàn)代牧業(yè)”。目前，現(xiàn)代牧業(yè)的終端產(chǎn)品涉及常溫奶、低溫奶和酸奶三種品類。

對于現(xiàn)代牧業(yè)的舉動，陳渝接受本報(bào)記者采訪時(shí)解讀稱，現(xiàn)代牧業(yè)自己做常溫奶，可以提高企業(yè)的收益，賣原料是一種收益，如果直接賣產(chǎn)品，收益會更高。

據(jù)本報(bào)記者了解，現(xiàn)代牧業(yè)創(chuàng)始人鄧九強(qiáng)是蒙牛的創(chuàng)業(yè)元老，也是牛根生曾經(jīng)的得力干將。2008年7月7日，現(xiàn)代牧業(yè)正式成立，并在以后的10月，與蒙牛簽訂了為期10年的承購原料奶供應(yīng)協(xié)議，時(shí)間到2018年。

2010年11月份，現(xiàn)代牧業(yè)在香港掛牌上市，其招股書顯示，公司成立以來，絕大部分銷售收入系蒙牛所貢獻(xiàn)。雙方還簽下了一份長期承購合約，蒙牛允許現(xiàn)代牧業(yè)把不超過30%的原料奶售予第三方，但是不得售予蒙牛的另外兩大主要對手。

據(jù)蒙牛公關(guān)部上述負(fù)責(zé)人介紹，“目前雙方正在合同框架內(nèi)履行協(xié)議，現(xiàn)代牧業(yè)供給蒙牛的奶量占蒙牛收奶量的15%左右，蒙牛目前奶源供應(yīng)正常?！?/P>

但優(yōu)質(zhì)奶源稀缺已是不容回避的事實(shí)。國信證券報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2012年中國奶類總產(chǎn)量約4000萬噸作為總原奶供給量，國內(nèi)液態(tài)奶產(chǎn)量及國內(nèi)生產(chǎn)奶粉所需原奶量合計(jì)約為4360萬噸，原奶供給缺口為360萬噸。

目前，現(xiàn)代牧業(yè)在華北、華東、華中等地區(qū)都在鋪?zhàn)杂衅放频氖袌觯?013年的銷售目標(biāo)是4個(gè)億。對此，高麗娜介紹稱，“這也是我們的戰(zhàn)略在調(diào)整，因?yàn)?010年在香港上市時(shí)，很多投資者認(rèn)為過重地依賴單一的企業(yè)，容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，前幾年現(xiàn)代牧業(yè)98%的鮮奶都會供應(yīng)給蒙牛，現(xiàn)在這一比例已經(jīng)降到81%至82%左右，剩下的奶都賣給其他品牌的乳品企業(yè)了?！?/P>

鄧九強(qiáng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)上游牧場

在現(xiàn)代牧業(yè)深陷“被蒙牛收購”傳聞的同時(shí)，鄧九強(qiáng)已經(jīng)開始了新一段長征。新的戰(zhàn)場便是與現(xiàn)代牧業(yè)有著千絲萬縷聯(lián)系的秋實(shí)草業(yè)有限公司(簡稱“秋實(shí)草業(yè)”)。

去年的12月18日，現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)公告稱，現(xiàn)代牧業(yè)向飼草供應(yīng)商秋實(shí)草業(yè)注資774萬元人民幣，連同早前向秋實(shí)草業(yè)出資的1350萬元，合共投資2124萬元，占秋實(shí)注冊資本總額的18%。

秋實(shí)草業(yè)于2011年8月在安徽省蚌埠市五河縣成立，公司主要從事飼草種植及銷售，其牧場同現(xiàn)代牧業(yè)肥東牧場的車程大概兩個(gè)小時(shí)左右。

據(jù)本報(bào)記者了解，秋實(shí)草業(yè)法定代表人是鄧九強(qiáng)的女兒鄧源。此外，現(xiàn)代牧業(yè)總裁高麗娜的兒子亓小航也參與了秋實(shí)草業(yè)的運(yùn)作。不過，鄧源在秋實(shí)股東大會上可行使50%以上的表決權(quán)。“這個(gè)公司的發(fā)展還處于初創(chuàng)階段，去年拿了五萬畝地，今年又簽了五萬畝地，主要種植苜蓿，在北方還有30萬畝的燕麥。”據(jù)高麗娜介紹，鄧九強(qiáng)會經(jīng)常去秋實(shí)草業(yè)，因?yàn)猷囋词枪镜亩麻L兼總經(jīng)理，控股大約60%到70%左右。

對此，鄧九強(qiáng)向本報(bào)記者坦陳，他現(xiàn)在就是過退休生活，不參與現(xiàn)代牧業(yè)的管理，有些活動他們會咨詢他的意見，但是秋實(shí)草業(yè)的事情還是會參與一下，并沒有職務(wù)。

據(jù)悉，秋實(shí)草業(yè)作為現(xiàn)代牧業(yè)的飼草供應(yīng)商之一，根據(jù)新框架供應(yīng)協(xié)議，現(xiàn)代牧業(yè)在2013至2015年之間，向秋實(shí)草業(yè)的最高購買總額不超過3.6億元、4.9億元及5.4億元。

對于秋實(shí)草業(yè)的上市時(shí)間表，高麗娜表示，這家企業(yè)自從成立的第一天起，就有許多牧業(yè)的股東、蒙牛的股東都想?yún)⒐桑侵两駷橹?，這家企業(yè)主要還是經(jīng)營者持股，因?yàn)猷嚲艔?qiáng)感覺自己不需要那么多資金，他曾說過，兩年以后再考慮，未來不排除上市的可能。

原文地址：http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/20130426/233215297344.shtml