2012/5/1 16:23

兩年多的輾轉(zhuǎn)騰挪還是未能讓湖南太子奶集團(tuán)（下稱：太子奶）避免破產(chǎn)重整的結(jié)局。

來自株洲市中級(jí)人民法院的消息稱，法院將于7月上旬受理債權(quán)人破產(chǎn)申請(qǐng)一案。太子奶這個(gè)包含“國內(nèi)第一起跨境破產(chǎn)重整案”、“外資投行對(duì)賭”、“政府救企模式創(chuàng)新”等多項(xiàng)吸引眼球概念的民營企業(yè)危機(jī)案例即將翻開新的一頁。

從資金鏈危機(jī)爆發(fā)到政府托管，再到進(jìn)入破產(chǎn)程序，自2008年起，各利益相關(guān)方將對(duì)太子奶控制權(quán)的爭奪演繹得高潮迭起。與此同時(shí)，這家曾經(jīng)輝煌的企業(yè)則始終掙扎在資不抵債的泥潭之中。

在眾多的爭斗者中，當(dāng)?shù)卣缪莸慕巧葹橐松钏肌?/P>

在快速介入之后，株洲市政府曾多方努力試圖重振太子奶。但此后的嘗試卻屢試屢錯(cuò)，終致泥足深陷難以自拔。其從拯救到放手的全過程也令此案成為地方政府角色錯(cuò)位的苦澀教訓(xùn)。

屢試屢錯(cuò)

株洲市政府在對(duì)太子奶問題的認(rèn)識(shí)上，經(jīng)歷了從“用錢解決”，到“找人解決”，再到“用法律解決”三個(gè)階段

6月17日 ，株洲市警方發(fā)布消息，證實(shí)太子奶創(chuàng)始人暨大股東李途純涉嫌非法吸存被警方刑拘。

1996年，太子奶創(chuàng)始人李途純?cè)诤现曛迍?chuàng)立太子奶集團(tuán)前身——太子牛奶廠，1998年太子奶以天價(jià)競得央視消費(fèi)品類標(biāo)王后，太子奶開始步入快速成長期。

2007年，高盛、英聯(lián)、摩根三大外資PE（私募股權(quán)投資基金）向當(dāng)時(shí)如日中天的太子奶投入7300萬美元，取得100%控制太子奶的離岸合資中國太子奶食品公司（下稱“開曼公司”）31.4%的股權(quán)，同時(shí)也簽下“對(duì)賭協(xié)議”。最終，太子奶未能如期上市。

2007年是太子奶業(yè)績最為輝煌的一年，銷售額超過16億。誰知，2008年初始，太子奶的命運(yùn)便發(fā)生了轉(zhuǎn)折。年初的一場冰災(zāi)，使得位于重災(zāi)區(qū)湖南的主要生產(chǎn)基地株洲的貨物無法運(yùn)出，資金回籠出現(xiàn)困難。

2008年4月，由于提前還貸、內(nèi)部泄密等事件發(fā)生，銀行不肯續(xù)貸，太子奶陷入資金鏈斷裂危機(jī)。8月，政府介入太子奶的維穩(wěn)和拯救。

最先的辦法是輸血。“政府最早以為太子奶的問題是錢的問題。”一位知情人士表示。

彼時(shí)，株洲市政府，從株洲南車時(shí)代公司借款3000萬打入太子奶。

3000萬對(duì)于身負(fù)26億債務(wù)的太子奶來說，還不夠填補(bǔ)孳生債務(wù)的窟窿。

12月17日，剛從國家開發(fā)銀行湖南省分行行長助理卸任，回到株洲市高新區(qū)管委會(huì)當(dāng)副主任的文迪波，被株洲市委書記和市長共同選為解決太子奶問題的 “白衣騎士”。

文迪波帶領(lǐng)調(diào)研隊(duì)伍進(jìn)駐太子奶一周后，決定出手相救。方式是成立高科奶業(yè)“托管”太子奶，即分離太子奶債務(wù)，高科奶業(yè)資本金只用于生產(chǎn)經(jīng)營。這一創(chuàng)新的“托管”模式很快被有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)肯定。

從高科奶業(yè)成立的2009年1月至2009年9月末，高科奶業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不俗，完成利潤近8000萬。

2009年國慶后，10月21日，株洲市副市長肖文偉在太子奶株洲基地召開太子奶問題現(xiàn)場辦公會(huì)，成立5+1的太子奶領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，“這是太子奶問題第一次有了正式機(jī)構(gòu)?！蔽牡喜ㄕf。

在這次會(huì)議之后，文迪波被安排為負(fù)責(zé)生產(chǎn)經(jīng)營的小組成員，羅偉則成為綜合協(xié)調(diào)人，肖文偉則為最高決策長官。

株洲市一位接近太子奶的人士告訴本報(bào)記者，這一決定，可能一方面是因?yàn)槲牡喜χ髌飘a(chǎn)重整，這與政府力主自主重組的思路不一致；而另一方面，經(jīng)營的喜人形勢讓人看到了光明的拯救前景，就要成功的創(chuàng)新“托管”模式使太子奶成為“香餑餑”。

此后，自主重組成為壓倒一切的目標(biāo)，文迪波和李途純兵分兩路進(jìn)行?！白灾髦亟M分為兩種，一種是政府即高科奶業(yè)主導(dǎo)；一種是李途純即太子奶集團(tuán)主導(dǎo)?！碧幽讨亟M顧問廖斌向本報(bào)記者解釋。

經(jīng)過幾輪引資談判，12月14日，高科奶業(yè)對(duì)外宣布，經(jīng)選擇已有方正集團(tuán)、四川新希望集團(tuán)和長沙新大新集團(tuán)入圍，入圍者各將500萬保證金打入株洲市政府指定的賬戶。

李途純自主引進(jìn)的方正集團(tuán)排在第一位。彼時(shí)，方正集團(tuán)還與株洲市政府商談了一個(gè)包括食品、教育、培訓(xùn)、IT等在內(nèi)的一攬子投資計(jì)劃。

但是，最后關(guān)頭，李途純卻反對(duì)方正集團(tuán)入主?！袄罾习宸磳?duì)方正進(jìn)入的原因是，方正也要查賬，畢竟，關(guān)系再好，哪家投資者真金白銀投下去之前，不要查賬呢？”知情人士分析稱。

12月14日晚上7點(diǎn)，李途純的太子奶集團(tuán)方面、高科奶業(yè)方面、顧問單位方面和政府部門十余人召開會(huì)議?！氨緛硎且潭ㄟx哪一家投資者的?！币晃慌c會(huì)者告訴本報(bào)記者。但李途純堅(jiān)決不肯簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并聲淚俱下要求再給他一次機(jī)會(huì)。

肖文偉在會(huì)議的最后一刻，拍板答應(yīng)李途純的十條承諾，其中第一條是7天內(nèi)向太子奶輸入3000萬原材料。

幾乎所有人都認(rèn)為太子奶的控制權(quán)肯定又回到“李老板”手中了，“其實(shí)李老板只要帶回2000萬原材料，太子奶就會(huì)交回給他?！备呖颇虡I(yè)一位高管表示。文迪波也向本報(bào)記者表示：“我都上當(dāng)了，我都認(rèn)為李途純（自主引資）沒有問題?！?/P>

12月22日晚10點(diǎn)，工作人員三地盤庫數(shù)據(jù)顯示，僅有1200萬原材料到庫。23日，株洲市政府緊急開會(huì)決定，由高科奶業(yè)收回太子奶的經(jīng)營和引資主導(dǎo)權(quán)?！斑@次決策挺快的，因?yàn)檎坏貌豢紤]年底債權(quán)人討債高潮。”高科奶業(yè)一位內(nèi)部人士表示。

李途純爽了約，三家投資者隨后索回500萬保證金，不再涉入此事。

此后，株洲市政府方面對(duì)太子奶問題的聲音歸于沉寂，直到今年6月17日宣布刑拘李途純。

今年6月25日，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者在株洲市政府辦公樓前等到肖文偉副市長。“我無話可說，太子奶是企業(yè)的事，你找文迪波吧。”肖文偉如此表態(tài)。

瘋狂的攪局者

李途純的行為被普遍概括為“上帝欲使之滅亡，必先使之瘋狂”

獲得三大投行7300萬美元注資，花旗銀行5億元貸款，以及中資銀行3億元貸款的太子奶，資金鏈怎么會(huì)斷裂呢？

過大的產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)規(guī)模成為廣為詬病的對(duì)象，2007年獲得巨量資金注入的太子奶開始擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)規(guī)模。五大基地耗資十多億元，而如此大的規(guī)模所支撐的年銷售量不過是十幾個(gè)億。

為擴(kuò)張而產(chǎn)生的債務(wù)利息，一年能達(dá)到2個(gè)億，幾乎完全吞噬企業(yè)的利潤。

高科奶業(yè)一位高管提供的數(shù)據(jù)顯示，2008年年底太子奶欠經(jīng)銷商超過4億，而同年的銷售為13個(gè)億，“12個(gè)億的銷售有三分之一是負(fù)債，這樣的企業(yè)要出大問題?！?/P>

“太子奶的問題不是錢的問題，再給他100億，還能再玩?zhèn)€三五年。太子奶的問題用幾句話來概括就是債務(wù)大于資產(chǎn)，資產(chǎn)大于產(chǎn)能，產(chǎn)能大于銷售，銷售靠高費(fèi)用支出。這種企業(yè)能夠玩下去嗎？神仙都玩不轉(zhuǎn)?！鄙鲜龈吖苷f道。

6月22日，株洲十幾位太子奶經(jīng)銷商舉著橫幅，上書“太子奶還我血汗錢”字樣。一位湖北經(jīng)銷商與本報(bào)記者攀談，“他（李途純）就是圈錢，他每年都拉我們經(jīng)銷商到株洲基地和其他各大基地去參觀，還搞經(jīng)銷商抽獎(jiǎng)，我們就是看到他這么豪華的廠房和基地才放心地給他打錢的?！?/P>

株洲警方刑拘李途純的理由是涉嫌非法吸存。2008年4月太子奶資金斷裂后，曾啟動(dòng)貨款準(zhǔn)備金管理辦法?！柏浛顪?zhǔn)備金這一塊，不會(huì)小于5600 萬?！敝槿耸客嘎丁?/P>

一位目前仍擁有15萬元太子奶債權(quán)的經(jīng)銷商回憶說，貨款準(zhǔn)備金的內(nèi)容是，打入這個(gè)賬號(hào)的款一個(gè)月內(nèi)不能動(dòng)。一個(gè)月后自動(dòng)以125%的比例向經(jīng)銷商返賬發(fā)貨?！拔耶?dāng)時(shí)打了30萬，后來也沒有收到貨。再后來，銷售經(jīng)理打電話要求再打款，這次將給予150%的返貨，嚇得我把電話都掛了。”

同時(shí)，太子奶還向中層及以上員工按10%的月息集資9000萬。

株洲市眾多接近太子奶的知情者告訴本報(bào)記者，李途純被抓的關(guān)鍵，是說不清錢到哪里去了。

一位了解太子奶資產(chǎn)和債務(wù)情況的高科奶業(yè)高管給本報(bào)記者算了一筆賬：“五個(gè)基地土地面積約3200畝，廠房約30萬平方米，固定資產(chǎn)預(yù)算總成本在 15億左右（這一數(shù)字與本報(bào)記者所獲資料中的2008年上半年固定資產(chǎn)清查數(shù)基本一致），這些只付了一半的錢。結(jié)算下來固定資產(chǎn)建設(shè)總共花出去最多為10 個(gè)億；而太子奶從投行和銀行拿到的錢有十幾億，再加上一些李老板自己的投資，初始現(xiàn)金流應(yīng)該在20個(gè)億左右，也就是說太子奶的虧空有10個(gè)億?！?/P>

錢虧到哪里去了呢？這或許是株洲市警方要搞清的一個(gè)大問題。據(jù)悉，株洲市經(jīng)偵支隊(duì)去年年底已經(jīng)開始對(duì)李途純展開調(diào)查，在危機(jī)爆發(fā)之后，李途純和其子李帥的出境自由已經(jīng)被邊控控制。

一位熟悉李途純家庭的株洲前政府官員向本報(bào)記者透露，李途純的妻子、前妻、弟弟、妹妹全都自己開了公司。

本報(bào)記者在太子奶集團(tuán)的一份內(nèi)部資料中看到，太子奶的非奶業(yè)業(yè)務(wù)涉及很廣，旗下有日出江南集團(tuán)、辣翻天公司、湘味公司、湘產(chǎn)彩印廠、湖北貿(mào)易、湖南紅勝火超市化妝品公司、童裝公司、五仙山公司、北京紅勝火等等。

抓捕李途純更現(xiàn)實(shí)的原因是，太子奶進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，清理賬目是法定程序，“這個(gè)事（指賬目）只有李老板自己清楚”，要求李途純配合查賬，加速破產(chǎn)重整進(jìn)程或許是株洲市政府的短期目標(biāo)。

事實(shí)上，李途純重奪太子奶控制權(quán)的斗爭從去年11月開始就沒有停止過。

去年11月22日，李途純向太子奶經(jīng)銷商發(fā)送傳真，稱高科奶業(yè)未達(dá)到銷售目標(biāo)，已經(jīng)不具備托管經(jīng)營資格，并要求經(jīng)銷商停止向高科奶業(yè)打款。

今年1月，原太子奶高管在北京成立“仙山奶業(yè)”，與高科奶業(yè)展開同業(yè)競爭。5月，包括李途純以顧問名義公開書面聲明，與十多名高管集體簽字，公開表示將全面支持仙山奶事業(yè)發(fā)展。

此后一直到李途純被刑拘前的一個(gè)多月里，李途純?cè)跐?jì)南（山東、河南）、太原（山西）、北京（北京、天津）以及河北等地均召集了原太子奶經(jīng)銷商開會(huì)，一方面指責(zé)高科奶業(yè)違規(guī)；另一方面則要求經(jīng)銷商簽下仙山奶品的經(jīng)銷合同。

“月出牌”仙山奶（太子奶的注冊(cè)商標(biāo)是“日出牌”），由李途純妻子金曉琳作為代言人，出現(xiàn)在盒裝仙山奶宣傳畫冊(cè)上。

6月初，一些“債權(quán)人”在太子奶株洲基地圍攻文迪波，打出橫幅，要求原太子奶大股東回來主持工作。

同時(shí)，李途純?cè)诿襟w上公開表示，21個(gè)億的債務(wù)全權(quán)承擔(dān)。接近李途純的人士說：“李老板的這番表態(tài)對(duì)經(jīng)銷商是有殺傷力的?！?/P>

更掐中命門的是，因?yàn)榉N種原因已經(jīng)停產(chǎn)的北京密云基地和湖北黃岡基地，也險(xiǎn)被李途純接管。

一位經(jīng)銷商分析說，這一點(diǎn)對(duì)株洲市政府和高科奶業(yè)來說最為可怕。李途純?cè)谙缮侥探?jīng)銷動(dòng)員會(huì)議上表示，一方面對(duì)經(jīng)銷商承諾承擔(dān)所有債務(wù)；另一方面，不承擔(dān)非仙山奶經(jīng)銷商所持有的原太子奶債權(quán)。

“迫于這一威脅，一旦李途純接管北京和黃岡基地，啟動(dòng)生產(chǎn)，經(jīng)銷商恐怕不會(huì)再向高科奶業(yè)拿貨。高科奶業(yè)連株洲基地也無法正常生產(chǎn)下去?！?/P>

更可怕的是，在這漫長的控制權(quán)爭奪拉鋸戰(zhàn)中，太子奶名下，位于湖南、湖北、北京等各地的資產(chǎn)已經(jīng)開始流失和被轉(zhuǎn)移。